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Análisis de Resultados de Ezentis, 1S 2019 

Por Luis G.

El pasado 31 de Julio, la empresa GRUPO EZENTIS S.A. ha hecho públicos sus resultados correspondientes al 1S de 2019. Recuerda que tenemos un tutorial para ayudarte a interpretar las cuentas de resultados.

Durante el 1S de 2019, EZENTIS declara beneficios por importe de 1,45 millones de euros, 0,66 millones de euros más que en el mismo periodo de 2018, que representan un 82,18% más, como consecuencia de un mejor resultado operativo.

Patrimonio Neto de Ezentis

Asciende a 26,37 millones de euros, un decremento de 5,67 millones de euros, un 17,71% menos que en el mismo periodo del año anterior.

Su Patrimonio neto representa un 7,35% de su total pasivo, anterior 9,94%

Disminución de  su capacidad de financiación propia.

Ventas de Ezentis

Declara unas ventas de 234,96 millones de euros, con un incremento de 53,69 millones de euros, un 29,46% más que en el ejercicio anterior.

El total de ingresos asciende a 237,99 millones de euros, un 17,76% más que en el ejercicio anterior.

Por áreas, queda como sigue:

Ezentis, ventas por áreas geográficas. 1S 2019

Incremento en todas las áreas donde opera. Sus exportaciones representan el 69,37% del total ventas.

Por segmentos, queda como sigue:

Ezentis, ventas por segmentos. 1S 2019

Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre ratios de actividad para más información.

Pasivos de Ezentis

Su Deuda Financiera Neta asciende a 104,46 millones de euros. Anterior 109,74 millones de euros.

Su deuda financiera bruta asciende a 137,55 millones de euros. Anterior 128,81 millones de euros.

Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre cómo calcular un balance general.

Capacidad de pago financiero de Ezentis

Deuda financiera Neta / Ebitda = 1,78 (Recomendable, inferior a 2)

Para más información consulta nuestros tutoriales sobre Ratios de Solvencia.

Costes de Ezentis

Aprovisionamientos

Ascienden a 63,49 millones de euros, con un incremento de 12,43 millones de euros, un 24,34% más que en el ejercicio precedente.

Los costes aprovisionamiento sobre total ventas

Actual 27,02%
Anterior 28,01%

Personal

Los gastos de personal ascendieron a 102,46 millones de euros, con un incremento de 13,10 millones de euros, que suponen un 14,66% más que en el ejercicio anterior.

Los costes de personal sobre total ventas

Actual 43,61%
Anterior 49,03%

Los gastos de personal de Consejeros y Directivos, representan el 1,33% del total de costes de personal, con un incremento del 6,50%.

Otros Gastos de Explotación

Ascendieron a 42,62 millones de euros, un decremento de 5,77 millones de euros, que representan un 11,93% menos que el ejercicio anterior.

Los costes explotación sobre Ventas representan

Actual 18,14%
Anterior 26,55%

Los costes totales sobre ventas representan

Actual 88,77%
Anterior 103,59%

Disminución de los costes totales sobre ventas en 14,82 p.p.

EBITDA

El ebitda asciende a 29,42 millones de euros, con un incremento de 16,15 millones de euros sobre su precedente, un 121,63% más que su precedente.

EBIT

El resultado de explotación alcanzó los 10,87 millones de euros, un 61,64% más que en su precedente.

Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre ratios de rentabilidad para más información.

Estado de flujos de efectivo de Ezentis

Explotación:

Actual                                            Anterior                        Variación

51,95 13,49 285,10%

Inversión:

Actual                                            Anterior                        Variación

-15,63 -16,42 -4,81%

Financiación:

Actual                                            Anterior                        Variación

-23,46 15,65 -249.84%

Total Efectivo y Equivalentes:

Actual                                            Anterior                        Variación

33,08 18,57 78,21%

Aumento/Disminución:

Actual                                           Anterior                        Variación

14,01 10,66 31,41%

Resultado Neto de Ezentis

Declara beneficios por importe de 1,45 millones de euros, 0,66 millones de euros más que en el mismo periodo de 2018, que representan un 82,19% más, como consecuencia de un mejor resultado operativo.

BAI: Sus beneficios antes de impuestos ascienden a 2,58 millones de euros. Anterior -3,76 millones de euros.

EBITDA sobre Ventas Netas

Actual 12,52%
Anterior 7,28%

EBIT sobre Ventas Netas

Actual 4,63%
Anterior 3,69%

FONDO DE MANIOBRA

Asciende a -8,64 millones de euros, anterior 14,39 millones de euros.

CASH FLOW

Asciende a 16,39 millones de euros.

Para más información consulta nuestros tutoriales sobre Ratios de Liquidez.

Precio Objetivo

P.O. 0,88 €

Tasa de Retorno

Según nuestro Ratio de Tasa de Retorno  Ezentis obtiene una proyección para 2019 del -18,86% y un retorno a cierre de ejercicio del -8,70%. Estos datos se irán actualizando cada semestre con los datos oficiales presentados a la CNMV.

Conclusiones

Buen semestre para la compañía, si bien aún lejos de los objetivos previstos, con:

  • Importante aumento de ventas.
  • Reducción de costes, con especial incidencia en otros gastos de explotación.
  • Mejora de márgenes, aún escasos pero en clara progresión.
  • Disminución de deuda financiera neta como consecuencia de la mejora de tesorería, que le permite obtener un ratio de capacidad de pago aceptable.
  • Variación positiva de su flujo de efectivo, como consecuencia del incremento en flujos de explotación.

A vigilar evolución deuda bruta y márgenes.

Nota asignada por Faro Bursátil

2.0 / 5.0

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