El objetivo de este tutorial es explicar que es y como calcular el ratio de liquidez. Este ratio pertenece al conjunto de ratios financieros que hablamos anteriormente.

¬ŅQu√© es un ratio de liquidez?

El ratio de liquidez miden la capacidad de una empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto y poder alertarnos sobre posibles problemas de cash flow. Los subdividiremos en cuatro:

1.- Fondo de Maniobra o Capital Circulante-Trabajo

Mide el importe que la empresa tendría disponible, después de pagar las deudas a corto. Un fondo de maniobra negativo no implica el fin de la empresa pero si nos indica problemas futuros de liquidez. A veces un fondo de maniobra negativo se equilibra refinanciando la deuda a corto y pasándola a largo, todo esto hay que tenerlo en cuenta a la hora de valorar este ratio.

Su fórmula es: 

Fondo de Maniobra =¬† Activo Circulante ‚Äď Pasivo Circulante.

El resultante ser√° un n√ļmero absoluto, expresado en la moneda del balance.

2.- Ratio de liquidez General o corriente

Nos dice la cantidad de las deudas a corto que se pueden cubrir con partidas del activo.

Su fórmula es:

Ratio de Liquidez General = Activo Corriente / Pasivo corriente

El resultado no es un porcentaje, sino un n√ļmero que nos indica la rotaci√≥n o veces que podr√≠amos cubrir dichas deudas.

Se puede interpretar que cuanto más alto el ratio mejor, no obstante esto podría significar un exceso de inversión propia y una mala gestión del efectivo, se estima que un ratio adecuado (y esto lo decimos con sumo cuidado porque depende de la empresa y del sector), estaría entre 1,5 y 2.

Como dec√≠amos al principio hemos de confiar en los datos que nos aporta la empresa ya que no estamos dentro de la misma para poder verle sus ‚Äútripas‚ÄĚ.

3.- Ratio de Prueba √°cida

Nos dice la capacidad que tiene una empresa para afrontar el pago de las deudas a corto, con el activo corriente.

Este ratio define más fielmente la capacidad de afrontar las deudas a corto ya que se descuentan los inventarios, en un supuesto de quiebra, estos inventarios son los más difíciles de convertir en líquidos.

Su fórmula es: 

Prueba ácida = (Activo corriente РInventario) /  Pasivo Corriente

Como en el anterior, el resultado es un n√ļmero que expresa rotaci√≥n o veces.

4.- Ratio de prueba defensiva

Mide la capacidad de la compa√Ī√≠a ¬†para operar con sus activos en el corto plazo.

Su fórmula es:

Defensiva = (Caja y bancos / Pasivo Corriente  ) * 100


Por √ļltimo, dentro de los ratio de liquidez existen los llamados ratios de cuentas por cobrar, solo los mencionaremos, ya que forman parte de la buena gesti√≥n de la empresa y por tanto van dirigidos a la gesti√≥n interna de la misma, ya que se refieren a la gesti√≥n de cobros, que se dividen en dos:

1.- Promedio de cobro

(Cuenta por cobrar * d√≠as del a√Īo) /¬† Ventas en cuenta cte., anuales

 2.- Rotación de ctas. ptes.de cobro

Ventas anuales en cta. cte. / Cuentas a cobrar


 

Ejemplos de Ratios financieros de Liquidez

Tomamos como referencia en balance de una cotizada, en este caso Lingotes Especiales.  Ver imagen Balance a cierre de 2016.

Fuente CNMV.

Activo 1
Balance Activo- Lingotes Especiales
Ejemplo de Pasivo y Patrimonio Neto
Ejemplo de Pasivo y Patrimonio Neto

1.- Fondo de maniobra = 27.886 – 24.594 = 3.292 MM

2.- Liquidez General  =   27.886 / 25.728 = 1,13

3.- Prueba defensiva  = (8.403 / 24.594) *100 = 34,16 %

Cuanto mayor sea el porcentaje, mayor ser√° la capacidad de hacer frente a sus deudas.

Y así haremos con el resto de ratios, tan sencillo como aplicar la fórmula propuesta para poder calcularlos.

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5 Comentarios

    • Hola Luis, tienes raz√≥n, por error se consignaron los datos correspondientes al consolidado cuando en el ejemplo se han tenido en cuenta los del individual, procedesmosa su correci√≥n para evitar problemas de interpretaci√≥n, Lo correcto es calcularlos sobre el consolidado, pero en cualqueir caso el ejemplo pretende explicar como se hace el calculo, que es lo que importa. gracias por tu aportaci√≥n.

  1. Buenos días, antes de nada muchas gracias por explicarlo todo de manera tan visual, es de agradecer de verdad.

    Tengo una duda respecto al ratio de liquidez general: en la f√≥rmula de arriba coment√°is activo circulante/pasivo circulante, pero los datos que aparecen en el ejemplo los 47.412 seg√ļn el balance consolidado de la CNMV es el Activo NO corriente, el corriente seria 29.482/25.728=1,14 por si pod√≠ais confirmarme que sea el AC/PC o es ANC/PC

    De nuevo muchas gracias

    • Hola Alberto: la f√≥rmula que determina el ratio de liquidez general es AC/PC, en el caso del ejemplo por error se ha consignado mal los datos y lo correcto seria, seg√ļn el ejemplo:

      AC= 27.886
      PC= 24.594
      O sea 27.886/24.594= 1,13
      Lo importante es quedarse con la idea de como se hace el calculo y utilizar las masas patrimoniales correspondientes, independientemente del balance que se utilice o si hay un error.
      Muchas gracias por tu aportación, procedemos asusbsanar el error.
      Saludos.

      • Buenas tardes Luis,

        Muchas gracias, sí si la idea es poder extrapolar todos estos conocimientos a más balances y cuentas de resultados pero como el dato que aparecía era el ANC ya me causaba la duda.

        Un saludo

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