El pasado 6 de Mayo, la empresa ENCE ENERGIA Y CELULOSA S.A., ha presentado los resultados correspondientes al 1T 2019, al no estar publicadas las cuentas en la CNMV, intentaremos en base a los datos que la compañía publíca, analizar el estado de las Ventas y rentabilidad. Recuerda que tenemos un tutorial para enseñarte a interpretar las cuentas de resultados.
Durante el 1T 2019, ENCE declara beneficios por importe de 17,3 millones de euros, un 41,55% menos que en el 1T 2018, como consecuencia de un menor resultado bruto de explotación.
Tabla de contenido
Patrimonio Neto de Ence
Asciende a 697,1 millones de euros, un decremento de 0,2 millones de euros, un 0,03% menos que en su precedente.
Su patrimonio neto representa el 39,99% de su total pasivo, anterior 40,44%.
Leve deterioro de su capacidad de financiación propia.
Ventas de Ence
Declaran unas ventas de 195,6 millones de euros, con un decremento de 0,6 millones de euros, un 0,31% menos que en el 1T de 2018.
Por segmentos y áreas, queda como sigue:
Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre ratios de actividad para más información.
Pasivos de Ence
Su deuda financiera Neta asciende a 433,8 millones de euros, con un incremento de 103 millones de euros, un 31,14% más que en el mismo periodo del ejercicio anterior.
Su deuda bruta asciende a 703,9 millones de euros. Anterior 679,4 millones de euros.
Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre cómo calcular un balance general.
Capacidad de pago financiero de Ence
Deuda financiera Neta / Ebitda = 2,09 (recomendable inferior a 2)
Para más información consulta nuestros tutoriales sobre Ratios de Solvencia.
Costes de Ence
Aprovisionamientos
Ascienden a 79,9 millones de euros, con un incremento de 7,8 millones de euros, un 10,82% más que en el ejercicio precedente.
Los costes aprovisionamiento sobre total ventas
| Actual | 40,85% |
| Anterior | 36,75% |
Personal
Los gastos de personal ascendieron a 22,7 millones de euros, con un incremento de 4,8 millones de euros, que suponen un 26,82% más que en el ejercicio anterior.
Los costes de personal sobre total ventas
| Actual | 11,61% |
| Anterior | 9,12% |
Otros Gastos de Explotación
Ascendieron a 45,7 millones de euros, un decremento de 0,4 millones de euros, que representan un 0,87% menos que el ejercicio anterior.
Los costes explotación sobre Ventas representan
| Actual | 23,36% |
| Anterior | 23,50% |
Los costes totales sobre ventas representan
| Actual | 75,81% |
| Anterior | 69,37% |
Aumento de los costes totales sobre ventas en 6,44 p.p.
EBITDA: El ebitda asciende a 52 millones de euros, con un decremento de 10,9 millones de euros sobre el 1T de 2018, un 17,33% menos que su precedente, como consecuencia de un menor Ebitda en su división de celulosa, que obtiene un 28,09% menos que en el mismo periodo del ejercicio anterior y que se compensa, en parte, con la división de energía, que aumenta un 48,86%.
EBIT: El resultado de explotación asciende a 29,2 millones de euros, un 36,52% menos que en el 1T 2018.
Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre ratios de rentabilidad para más información.
Resultado Neto de Ence
Durante el 1T de 2019, declara unos beneficios de 17,3 millones de euros, que suponen un decremento de 12,3 millones de euros, que representa un 41,55% menos que en el 1T de 2018, como consecuencia de unos menores ingresos en su división de celulosa, que rebajan su ebitda y un aumento de los costes totales sobre ventas.
BAI: Su beneficio antes de impuestos asciende a 23,7 millones de euros, anterior 40,1 millones de euros.
EBITDA sobre ventas
| Actual | 26,58% |
| Anterior | 32,06% |
EBIT sobre ventas
| Actual | 14,93% |
| Anterior | 23,45% |
FONDO DE MANIOBRA
Asciende a 136,4 millones de euros.
Cash Flow
Asciende a 37,5 millones de euros.
Para más información consulta nuestros tutoriales sobre Ratios de Liquidez.
Conclusiones
Mal trimestre para la compañía, con:
- Disminución de ventas y en particular en su división de celulosa.
- Importante aumento de costes, con especial incidencia en costes de aprovisionamiento y personal.
- Deterioro de márgenes.
- Aumento de su deuda financiera neta, que le supone empeorar su ratio de capacidad de pago.
A vigilar evolución de ventas y costes en especial en su división de celulosa.
La planta de celulosa de Pontevedra, que supone aproximadamente un tercio del ebitda, se encuentra inmersa en un procedimiento judicial que podría alargarse varios años en las diferentes instancias judiciales.
NOTA asignada por EB
3.5 / 5.0
