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El pasado 22 de Febrero, la empresa CELLNEX TELECOM S.A., ha presentado los resultados correspondientes el ejercicio 2018. Recuerda que tenemos un tutorial para enseñarte a interpretar las cuentas de resultados.

Durante el ejercicio 2018, CELLNEX declara pérdidas por importe de 17,7 millones de euros, un decremento de 41,5 millones de euros, que representa un 174,55% menos que en el ejercicio 2017 en el que obtuvo beneficios por importe de 23,8 millones de euros.

Patrimonio Neto de Cellnex

Asciende a 615,4 millones de euros, un incremento de 5,8 millones de euros, un 0,94% más que a cierre de 2017.

Su patrimonio neto representa el 11,99% de su total pasivo. Anterior 13,71%

Disminución de su capacidad de financiación propia.

Ventas de Cellnex

Declaran unas ventas de 867,4 millones de euros, con un incremento de 109,8 millones de euros, un 14,50% más que en el ejercicio 2017.

Sus ingresos totales ascienden a 897,9 millones de euros. Anterior 789,3 millones de euros.

Por áreas geográficas, queda como sigue:

Cellnex, ventas por áreas geográficas. Ejercicio 2018

Sus exportaciones representan el 49,58% de su total ventas

Por segmentos, queda como sigue:

Cellnex, ventas por segmentos. Ejercicio 2018

Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre ratios de actividad para más información.

Pasivos de Cellnex

Su deuda financiera Neta  asciende a 3.179,9 millones de euros. Anterior 2.705,6 millones de euros, un incremento del 18,20%.

Su deuda financiera bruta asciende a 3.653,8 millones de euros, con un incremento de 653,1 millones de euros con respecto al cierre del año anterior.

Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre cómo calcular un balance general.

Capacidad de pago financiero de Cellnex

Deuda financiera Neta / Ebitda: 6,20 (recomendable inferior a 2)

Sus gastos financieros ascienden a 152,3 millones de euros. Anterior 110,5 millones de euros.

Para más información consulta nuestros tutoriales sobre Ratios de Solvencia.

Costes de Cellnex

Personal

Los gastos de personal ascendieron a 172,7 millones de euros, con un incremento de 65,3 millones de euros, que suponen un 30,82% más que en el ejercicio anterior. El incremento es consecuencia de la provisión efectuada para llevar a efectos el ERE pactado con los trabajadores y que afecta a 180 trabajadores de la plantilla, habiéndose producido las primeras 92 bajas en este ejercicio, dicho ERE finalizará a lo largo de 2019.

Los costes de personal sobre total ventas

Actual19,90%
Anterior14,17%

Los costes de personal de Consejeros y Directivos suponen el 5,46% del total de costes de personal, con un incremento del 20,06%.

Otros Gastos de Explotación

Ascendieron a 209,8 millones de euros, un incremento de 6,8 millones de euros, que representan un 3,35% más que el ejercicio anterior.

Los costes explotación sobre Ventas representan

Actual24,19%
Anterior26,80%

Los costes totales sobre ventas representan

Actual44,09%
Anterior40,97%

Aumento de los costes totales sobre ventas en 3,12 p.p.

EBITDA: El ebitda asciende a 515,4 millones de euros. Anterior 478,9 millones de euros, un incremento de 36,5 millones de euros que representa un 7,62% menos que en el ejercicio 2017.

EBIT: El resultado de explotación asciende a 112,5 millones de euros, un decremento del 12,47% sobre el ejercicio 2017.

Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre ratios de rentabilidad para más información.

Resultado Neto de Cellnex

Durante el ejercicio 2018, declara pérdidas por importe de 17,7 millones de euros, frente a unos beneficios de 23,8 millones de euros del ejercicio 2017, que suponen un 174,55% menos que el ejercicio 2017, en el que se incluyen minoritarios, que aportan pérdidas por importe de 2,8 millones de euros. Las pérdidas se ven minoradas por la activación de BINs (créditos fiscales) por un importe neto de 18,4 millones de euros.

El BAI (beneficio antes de impuestos) ascendió a -36,2 millones de euros. Anterior 19,6 millones de euros, un 284,78% menos.

EBITDA sobre ventas

Actual59,42%
Anterior63,22%

EBIT sobre ventas

Actual12,97%
Anterior16,97%

FONDO DE MANIOBRA

Asciende a 144,1 millones de euros. Anterior 82,4 millones de euros.

CASH FLOW

Asciende a 420,6 millones de euros.

Principales ratios:

Cellnex, ratios. Ejercicio 2018

Para más información consulta nuestros tutoriales sobre Ratios de Liquidez.

Conclusiones

Ejercicio de transición, con:

  • Aumento de ventas.
  • Pérdida de márgenes.
  • Aumento de costes, si bien hay que tener en cuenta las contingencias provisionadas en gastos de personal para llevar a cabo el ERE pactado con la plantilla.
  • Como consecuencia de lo anterior, incurre en pérdidas, que se ven minoradas por la activación de créditos fiscales.

A vigilar evolución de su deuda que aumenta, tanto bruta como neta y que arroja un ratio de capacidad de pago muy elevado.

NOTA: 2.5

Reseña Panorama
L. Garcia
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