El pasado 21 de Febrero, la empresa TELEFONICA S.A., ha presentado los resultados correspondientes al ejercicio 2019. Recuerda que tenemos un tutorial para enseñarte a interpretar las cuentas de resultados.
Durante el ejercicio 2019, TELEFONICA declara beneficios por importe de 1.663,80 millones de euros, un decremento de 2.286,43 millones de euros, que representa un 57,88% menos que en el mismo periodo de 2018, en el que se incluyen minoritarios, que aportan ganancias por importe de 521,99 millones de euros. La matriz declara beneficios por importe de 1.141,81 millones de euros, un 65,72% menos que en el ejercicio precedente, todo ello como consecuencia de unos mayores costes de personal (ERE) y unas mayores amortizaciones con descenso de ventas.
Patrimonio Neto de Telefónica
Asciende a 25.449,87 millones de euros, un decremento de 1.530,17 millones de euros, un 5,67% menos que en el ejercicio 2018.
Su patrimonio neto representa el 21,41% de su total pasivo. Anterior 23,66%
Disminución de su capacidad de financiación propia.
Ventas de Telefónica
Declaran unas ventas de 48.422,29 millones de euros, con un decremento de 270,62 millones de euros, un 0,56% menos que en el ejercicio 2018.
Los ingresos totales ascienden a 50.651,33 millones de euros. Anterior 50.075 millones de euros.
Por áreas, queda como sigue:
Sus exportaciones representan el 73,56% de su total ventas.
Por segmentos incluyendo resultados, queda como sigue:
Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre ratios de actividad para más información.
Pasivos de Telefónica
Su deuda financiera Neta asciende a 43.439,70 millones de euros, anterior 52,185,69 millones de euros, un decremento de 3.054,37 millones de euros, un 6,57% menos.
Su deuda financiera bruta asciende a 49.481,90 millones de euros, con un decremento de 2.703,79 millones de euros con respecto al cierre del año anterior.
Capacidad de pago financiero de Telefónica
Deuda financiera Neta / Ebitda: 2,92 (recomendable inferior a 2)
Evolución de Estados de Flujos de Efectivo (resúmen).
Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre ratios de solvencia para más información.
Costes de Telefónica
Aprovisionamientos
Ascienden a 13.635,37 millones de euros, con un decremento de 377,34 millones de euros, un 2,69% menos que en el ejercicio precedente.
Los costes de aprovisionamiento sobre total ventas
| Actual | 28,16% |
| Anterior | 28,78% |
Personal
Los gastos de personal ascendieron a 8.065,93 millones de euros, con un incremento de 1.734,41 millones de euros, que suponen un 27,39% más que en el ejercicio anterior.
Los costes de personal sobre total ventas
| Actual | 16,66% |
| Anterior | 13,00% |
Los costes de personal de Consejeros y Directivos suponen el 0,31% del total de costes de personal, con un incremento del 12,34%.
Gastos de Explotación
Ascendieron a 14.053,84 millones de euros, un incremento de 36,59 millones de euros, que representan un 0,26% más que el ejercicio anterior.
Los costes explotación sobre Ventas representan
| Actual | 29,02% |
| Anterior | 28,79% |
Los costes totales sobre ventas representan
| Actual | 73,84% |
| Anterior | 70,57% |
Aumento de los costes totales sobre ventas en 3,27 p.p.
EBITDA: El ebitda asciende a 14.896,21 millones de euros, anterior 15.712,99 millones de euros, un decremento de 816,79 millones de euros, que representa un 5,20% menos que en el ejercicio 2018.
EBIT: El resultado de explotación asciende a 4.536,76 millones de euros, un decremento del 30,44% sobre el ejercicio 2018.
Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre ratios de rentabilidad para más información.
Resultado Neto de Telefónica
Durante el ejercicio de 2018 declara beneficios por importe de 1.663,80 millones de euros, un decremento de 2.286,43 millones de euros sobre el mismo periodo del año anterior que suponen un 57,88% menos que el ejercicio 2018, en el que se incluyen minoritarios, que aportan beneficios por importe de 521,99 millones de euros, anterior 619,33 millones de euros. Todo ello como consecuencia de un menor ebitda, un menor ebit, como consecuencia del incremento de costes, especialmente en su apartado de costes de personal, como consecuencia del reajuste de plantilla llevado a cabo.
El BAI (beneficio antes de impuestos) ascendió a 2.717,98 millones de euros, anterior 5.571,36 millones de euros, un 51,22% menos que en el ejercicio 2018.
EBITDA sobre ventas
| Actual | 30,76% |
| Anterior | 32,27% |
EBIT sobre ventas
| Actual | 9,37% |
| Anterior | 13,39% |
FONDO DE MANIOBRA
Asciende a -5.862,74 millones de euros. Anterior -6.308,63 millones de euros.
CASH FLOW
Asciende a 12.246 millones de euros.
PRECIO OBJETIVO
P.O.: 6,36 €
Principales Ratios:
Para más información consulta nuestros tutoriales sobre Ratios de Liquidez.
Conclusiones
Mal ejercicio de la compañía, con:
- Descenso continuado de ventas, si bien registra un ligero repunte en el mercado doméstico y zona euro.
- Aumento de costes.
- Deterioro de márgenes.
- Disminución de su resultado operativo y disminución importante de su resultado de explotación, justificado en parte por la partida destinada al ajuste de plantilla, lo que supone un incremento de los costes de personal.
- Sus costes financieros suponen un 4,86% de sus ventas.
- A pesar de haber disminuido su deuda bruta y neta, sigue arrojando un ratio de capacidad de pago por encima de lo recomendable.
A vigilar, evolución de ventas, costes y nivel de deuda.
Nota asignada por Faro Bursátil
3.0 /5.0
