El pasado 23 de Febrero la empresa¬†ENCE ENERGIA Y CELULOSA S.A. ha hecho p√ļblicos sus resultados, correspondientes al ejercicio 2020. Recuerda que tenemos un tutorial para ayudarte¬†a interpretar las cuentas de resultados.

Durante el ejercicio 2020 ENCE, Declara pérdidas por importe de 24,73 millones de euros, 36,23 millones de euros menos que en el mismo periodo de 2019 que representan un 315,10% menos. Todo ello como consecuencia de unos menores ingresos y un importante aumento de sus costes.

Patrimonio Neto Ence

Asciende a¬†850,13 Millones de euros, un incremento de¬†175,20 millones, un 25,96% m√°s que en el mismo periodo del a√Īo anterior.

Su Patrimonio neto representa un 43,11% de su total pasivo, anterior 37,96%

Aumento de su capacidad de financiación propia.

Ventas de Ence

Declara unas ventas de 698,36  millones de Euros, con un decremento de 6,94 Millones, un 0,98% menos que en el ejercicio anterior.

El total de ingresos asciende a 706,67 millones de euros, un 2,29% menos que en el ejercicio anterior.

Por √°reas queda como sigue:

Ence, Ventas por √°reas ejercicio 2020

Pierde ventas en el mercado internacional y crece en el nacional. Sus exportaciones representan el 46,16% del total.

Por segmentos, queda como sigue:

Ence, ventas por segmentos ejercicio 2020

Caída importante de su segmento de celulosa, con un descenso del 11,45%.

Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre ratios de actividad para más información.

Pasivos de Ence

Su Deuda Financiera Neta asciende a 186,80 millones de euros. Anterior: 517,16 millones de euros.

Su deuda financiera bruta asciende a 719,42 millones de euros, Anterior: 739,37 millones de euros.

Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre cómo calcular un balance general.

Capacidad de pago financiero de Ence

Deuda financiera Neta / Ebitda = 2,91 (recomendable, inferior a 2)

Para más información consulta nuestros tutoriales sobre Ratios de Solvencia.

Resumen del Estado de Flujos de Efectivo de Ence:

Ence, Estado de Flujos de Efectivo, Ejercicio 2020

Costes de Ence

Aprovisionamientos

Ascienden a 337,84 millones de euros con un  incremento de 30,31 millones de euros, un 9,85% más que en el ejercicio precedente.

Los costes aprovisionamiento sobre total ventas

Actual 48,38%
Anterior 43,60%

Personal

Los gastos de personal ascendieron a 92,38 Millones de euros, con un incremento de 0,12 Millones de euros, que suponen un 0,13% más que en el ejercicio anterior.

Los costes de personal sobre total ventas

Actual 13,23%
Anterior 13,08%

Los gastos de personal de Consejeros y Directivos, representan el 6,58% del total de costes de personal, con un decremento del 15,82%.

Otros Gastos de Explotación

Ascendieron a 212,17 Millones de euros, un incremento de 7,47 millones, que representan un 3,65% más que el ejercicio anterior.

Los costes explotación sobre Ventas representan

Actual 30,38%
Anterior 29,02%

Los costes totales sobre ventas representan

Actual 91,98%
Anterior 85,71%

Aumento de los costes totales sobre ventas en 6,28 p.p.

Sus costes financieros se incrementan  un 22,16%, con respecto al mismo periodo del ejercicio anterior.

EBITDA

El ebitda asciende a 64,29 millones con un decremento de 54,42 millones de euros,  un 45,84% menos que en  su precedente.

EBIT

El resultado de explotación alcanzó los -40,15 millones de euros, un 223,47% menos que en su precedente.

Resultado Neto de Ence

Ha obtenido unas pérdidas de 24,73 millones,  frente a unos beneficios de 11,50 millones de euros obtenidos en el mismo periodo del ejercicio anterior. Todo ello como consecuencia de unos menores ingresos y un aumento de sus costes lo que empeora su resultado operativo considerablemente, alcanzado un resultado de explotación negativo y todo ello a pesar de haber activado créditos fiscales, que palian en parte las pérdidas obtenidas.

BAI: Sus beneficios antes de impuestos ascienden a -36,66 millones de euros, Anterior: 11,10 millones de euros.

EBITDA sobre Ventas Netas

Actual 9,21%
Anterior 16,83%

EBIT sobre Ventas Netas

Actual -5,75%
Anterior 4,61%

FONDO DE MANIOBRA

Asciende a 262,06 Millones de euros, anterior 30,86 millones de euros

CASH FLOW

Asciende a 82,41 millones de euros.

Para más información consulta nuestros tutoriales sobre Ratios de Liquidez.

Principales ratios:

Ence, Ratios 2020

Comparativa con sus sector:

Ev/Ebitda: 15,91

Ev/ Ebitda sector: 13,31

Conclusiones

Mal ejercicio para la compa√Ī√≠a que confirma el deterioro de sus cifras, e incurre en p√©rdidas, a¬† pesar de mantener las ventas, con:

  • Leve descenso de sus ventas.
  • Preocupante aumento de costes, con especial incidencia en los costes de aprovisionamiento y explotaci√≥n.
  • Importante deterioro de m√°rgenes, con un margen de Ebit sobre ventas, negativo.
  • Aumento de su DFB y disminuci√≥n de la neta por aumento de su tesorer√≠a, que arroja un ratio de capacidad de pago, por encima de lo recomendable.
  • Incurre en p√©rdidas.
  • Aumento de los costes financieros en un 22,16% , sobre su precedente.

A vigilar evolución costes y deuda.

Nota asignada por Faro Burs√°til

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