El pasado 28 de Julio la empresa ENCE ENERGIA Y CELULOSA S.A. ha hecho públicos sus resultados, correspondientes al 1S de 2020. Recuerda que tenemos un tutorial para ayudarte a interpretar las cuentas de resultados.
Durante el 1S de 2020 ENCE, Declara pérdidas por importe de 24,63 millones de euros, 51,04 millones de euros menos que en el mismo periodo de 2019 que representan un 193,25% menos. Todo ello como consecuencia de unos menores ingresos y un importante aumento de sus costes.
Patrimonio Neto Ence
Asciende a 646,91 Millones de euros, un decremento de 28,03 millones, un 4,15% menos que en el mismo periodo del año anterior.
Su Patrimonio neto representa un 33,53% de su total pasivo, anterior 37,96%
Disminución de su capacidad de financiación propia.
Ventas de Ence
Declara unas ventas de 352,45 millones de Euros, con un decremento de 19 Millones, un 5,12% menos que en el ejercicio anterior.
El total de ingresos asciende a 353,05 millones de euros un 8,71% menos que en el ejercicio anterior.
Por áreas queda como sigue:
Pierde ventas en el mercado internacional. Sus exportaciones representan el 47,61% del total.
Por segmentos, queda como sigue:
Caída importante de su segmento de celulosa, con un descenso del 12,61%.
Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre ratios de actividad para más información.
Pasivos de Ence
Su Deuda Financiera Neta asciende a 546,17 millones de euros. Anterior: 517,16 millones de euros.
Su deuda financiera bruta asciende a 882,30 millones de euros, Anterior: 739,37 millones de euros.
Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre cómo calcular un balance general.
Capacidad de pago financiero de Ence
Deuda financiera Neta / Ebitda = 8,75 (recomendable, inferior a 2)
Para más información consulta nuestros tutoriales sobre Ratios de Solvencia.
Resumen del Estado de Flujos de Efectivo de Ence
Costes de Ence
Aprovisionamientos
Ascienden a 172,63 millones de euros con un incremento de 16,84 millones de euros, un 10,81% más que en el ejercicio precedente.
Los costes aprovisionamiento sobre total ventas
| Actual | 48,98% |
| Anterior | 41,94% |
Personal
Los gastos de personal ascendieron a 45,48 Millones de euros, con un decremento de 0,40 Millones de euros, que suponen un 0,87% menos que en el ejercicio anterior.
Los costes de personal sobre total ventas
| Actual | 12,90% |
| Anterior | 12,35% |
Los gastos de personal de Consejeros y Directivos, representan el 7,92% del total de costes de personal, con un incremento del 7,27%.
Otros Gastos de Explotación
Ascendieron a 103,74 Millones de euros, un incremento de 6,78 millones, que representan un 6,99% más que el ejercicio anterior.
Los costes explotación sobre Ventas representan
| Actual | 29,43% |
| Anterior | 26,10% |
Los costes totales sobre ventas representan
| Actual | 91,32% |
| Anterior | 80,39% |
Aumento de los costes totales sobre ventas en 10,93 p.p.
Sus costes financieros decrecen un 3,06%, con respecto al mismo periodo del ejercicio anterior.
EBITDA
El ebitda asciende a 31,20 millones con un decremento de 56,91 millones de euros, un 64,59% menos que en su precedente.
EBIT
El resultado de explotación alcanzó los -20,82 millones de euros, un 144,28% menos que en su precedente.
Resultado Neto de Ence
Ha obtenido unas pérdidas de 24,63 millones, frente a unos beneficios de 26,41 millones de euros obtenidos en el mismo periodo del ejercicio anterior. Todo ello como consecuencia de unos menores ingresos y un aumento de sus costes lo que empeora su resultado operativo considerablemente.
BAI: Sus beneficios antes de impuestos ascienden a -33,34 millones de euros, Anterior: 34,56 millones de euros.
EBITDA sobre Ventas Netas
| Actual | 8,85% |
| Anterior | 23,72% |
EBIT sobre Ventas Netas
| Actual | -5,91% |
| Anterior | 12,66% |
FONDO DE MANIOBRA
Asciende a 91,42 Millones de euros, anterior 30,86 millones de euros
CASH FLOW
Asciende a 29,85 millones de euros.
Para más información consulta nuestros tutoriales sobre Ratios de Liquidez.
Precio Objetivo
P.O. 1,27 €
Conclusiones
Mal semestre para la compañía que confirma el deterioro de sus cifras, ya anticipado en el 1T de este mismo ejercicio, con:
- Acusado descenso de sus ventas.
- Preocupante aumento de costes, máxime con ventas en descenso, con especial incidencia en los costes de aprovisionamiento y explotación.
- Importante deterioro de márgenes, con un margen de Ebit sobre ventas, negativo.
- Aumento de su DFN y DFB, que arroja un ratio de capacidad de pago, muy por encima de lo recomendable.
- Incurre en pérdidas.
A vigilar evolución Ventas, costes y deuda.
Nota asignada por Faro Bursátil
1.5 / 5.0
