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El pasado 27 de Febrero, la empresa CONSTRUCCIONES Y AUXILIAR DE FERROCARRILES S.A. ha presentado los resultados correspondientes al ejercicio 2019. Recuerda que tenemos un tutorial para enseñarte a interpretar las cuentas de resultados.

Durante el ejercicio 2019,  CAF declara beneficios por importe de 25,09 millones de euros, un decremento de 14,53 millones de euros, lo que representa un 36,67% menos que en el ejercicio 2018.

Patrimonio Neto de Caf

Asciende a 745,37 millones de euros, un decremento de 11,90 millones de euros, un 1,57% menos que a cierre de 2018.

Su patrimonio neto representa el 17,24% de su total pasivo, anterior 18,90%

Disminución de su capacidad de financiación propia.

Ventas de Caf

Declaran unas ventas de 2.597,66 millones de euros, con un incremento de 549,24 millones de euros, un 26,81% más que en el ejercicio 2018.

Por áreas geográficas, queda como sigue:

CAF, ventas por áreas geográficas. Ejercicio 2019

Sus exportaciones representan el 89,00% de su total ventas.

Por segmentos, queda como sigue:

CAF, ventas por segmentos. Ejercicio 2019

Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre ratios de actividad para más información.

Pasivos de Caf

Su deuda financiera Neta  asciende a 664,00 millones de euros. Anterior 490,20 millones de euros, un 35,46% más.

Su deuda financiera bruta asciende a 1.202,99 millones de euros, con un incremento del 10,06% con respecto al cierre del año anterior.

Capacidad de pago financiero de Caf

Deuda financiera Neta / Ebitda: 3,23 (recomendable inferior a 2)

Para más información consulta nuestros tutoriales sobre Ratios de Solvencia.

Resumen del Estado de Flujos de Efectivo de CAF

CAF, estado de flujos de efectivo. Ejercicio 2019

Costes de Caf

Aprovisionamientos

Ascienden a 1.388,78 millones de euros, con un  incremento de 298,84 millones de euros, un 27,42% más que en el ejercicio precedente.

Los costes de aprovisionamiento sobre total ventas

Actual 53,46%
Anterior 53,21%

Personal

Los gastos de personal ascendieron a 654,61 millones de euros, con un incremento de 136,13 millones de euros, que suponen un 26,26% más que en el ejercicio anterior.

Los costes de personal sobre total ventas

Actual 25,20%
Anterior 25,31%

Los gastos de personal correspondientes a Consejeros y Directivos representan el 0,95% del total, con un 12,69% de incremento sobre su precedente.

Otros Gastos de Explotación

Ascendieron a 108,10 millones de euros, un incremento de 60,49 millones de euros, que representan un 17,40% más que el ejercicio anterior.

Los costes explotación sobre Ventas representan

Actual 15,71%
Anterior 16,97%

Los costes totales sobre ventas representan

Actual 94,37%
Anterior 95,49%

Disminución de los costes totales sobre ventas en 1,12 p.p.

EBITDA: El ebitda asciende a 205,83 millones de euros, con un incremento de 4,35 millones de euros sobre el ejercicio 2018, un 2,16% más que su precedente.

EBIT: El resultado de explotación asciende a 124,99 millones de euros, un 13,30% menos que en el ejercicio 2018.

Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre ratios de rentabilidad para más información.

Resultado Neto de Caf

Durante el ejercicio 2019, declara unos beneficios de 25,09 millones de euros, un decremento del 36,67% sobre su precedente, en el que se incluyen minoritarios que aportan beneficios por 0,35 millones de euros.

El descenso es motivado por unas mayores amortizaciones y unos mayores gastos financieros.

El BAI (beneficio antes de impuestos) ascendió a 61,14 millones de euros. Anterior 80,56 millones de euros, un 24,12% menos.

EBITDA sobre ventas

Actual 7,92%
Anterior 9,84%

EBIT sobre ventas

Actual 4,81%
Anterior 7,04%

FONDO DE MANIOBRA

Asciende a 501,61 millones de euros.

CASH FLOW:

Asciende a 105,76 millones de euros.

Principales Ratios:

CAF, principales ratios. Ejercicio 2019

PRECIO OBJETIVO:

P.O.: 32,62 €

Para más información consulta nuestros tutoriales sobre Ratios de Liquidez.

Conclusiones

Resultados de signo mixto, con:

  • Aumento importante de ventas.
  • Mejora de su Ebitda.
  • Contención de costes.
  • Deterioro de sus márgenes.
  • Incremento de su Deuda financiera Neta y bruta.

Los incrementos en la cifra de negocios y deuda, son consecuencia de la adquisición de la compañía de autobuses Solaris, que de momento lastran sus márgenes y han de madurar para obtener las sinergias correspondientes.

A vigilar evolución deuda y márgenes.

Nota asignada por faro Bursátil

2.5 / 5.0

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