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En el informe de hoy vamos a ver el Sector de la Industria Auxiliar del automovil en base a sus cuentas anuales (en este caso a 31-12-2018). Las empresas que analizaremos serán Cie Automotive, Gestamp y Lingotes Especiales. Esta comparativa no propone ninguna recomendación de compra o venta, este extremo lo dejamos para nuestros compañeros de análisis técnico que nos pueden ayudar a identificar el “momentum” de cada valor. El objetivo de esta comparativa es ver que empresas se encuentran en mejor situación dentro de su mismo sector.

Si tienes dudas sobre como calcular alguno de los puntos del cuadro, te recomendamos leer el tutorial sobre como valorar empresas para invertir por sector.

Tal y como comentábamos en nuestro tutorial sobre comparativa de empresas, tenemos el objetivo de realizar cuadros comparativos sobre empresas del mismo sector cada seis meses, coincidiendo con la entrega de resultados del primer semestre y en base a sus cuentas anuales.

Cuadro Comparativo Anual

A tenor de los resultados obtenidos, calculamos la tabla comparativa a 31/12/2018:

Sector del Automovil, cuadro comparativo a 31-12-2018.

Rentabilidad por Dividendo

Lingotes ofrece una rentabilidad por dividendo bastante aceptable, doblando a sus competidores.

% Patrimonio Neto / Total Pasivo

De nuevo Lingotes presente una estructura financiera muy por encima de Cie y Gestamp, que presentan porcentajes parecidos.

Valor en Libros

Gestamp obtiene la mejor relación y por tanto un mayor potencial de revalorización.

Activo Corriente / Total Pasivo

De nuevo destaca Lingotes con un ratio muy por encima de sus competidores, si bien el resto presentan porcentajes bastante razonables.

ROE

Destaca Cie que obtiene el mayor retorno de capitales de las compradas, seguido muy de cerca por Lingotes y a distancia Gestamp.

ROA

De nuevo el mejor ratio lo obtiene Lingotes, con un mayor margen sobre Activos totales y que dobla al esto de las comparadas.

ROCE

Lingotes obtiene un mejor margen sobre los capitales empleados, seguido de Cie.

PRICE TO BOOK VALUE

Obtiene un mejor ratio Gestamp que se aproxima a la unidad, lo que le otorga un mayor recorrido al valor, no obstante el resto de comparadas obtiene ratios bastante razonables.

Enterprise Value/ Ebitda

Teniendo en cuenta que la media del sector, para este 2019, se sitúa en el 5,29, entendemos que la menos sobrevalorada es Gestamp.

PER

Los PERs obtenidos por las tres cotizadas descuentan una evolución desfavorable del sector.

EBITDA / Ventas

A la cabeza CIE que obtiene mejor margen operativo, seguida de Lingotes y por último Gestamp.

EBIT / Ventas

Nuevamente CIE obtiene mejores márgenes brutos de explotación, seguida de Lingotes y en último lugar Gestamp.

Capacidad de Pago

A excepción de Lingotes, el resto obtiene múltiplos ligeramente por encima de lo recomendable.

Conclusiones

  • Destaca Lingotes Especiales, por su solvencia, mejores retornos de capitales y una capacidad de pago financiero que le permitirá abordar cualquier cambio en la política monetaria.
  • Cie destaca con unos mejores márgenes, así mismo mantiene una capacidad de pago financiero adecuada.
  • Gestamp, obtiene unos más bajos retornos de capital y en definitiva unos peores ratios que el resto de comparadas, si bien se encuentra dentro de parámetros razonables.

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