Resultados 2023
- Enero: +1,4%
- Febrero: -6.2%
- Marzo: -0,4%
- Abril: +1,8%
- Mayo: -6,6%
- Junio: +1,8%
- Julio: +3,9%
- Agosto: -2,3%
- Septiembre: -6,5%
- Resultado Anual: -13,0%
El mes de septiembre no ha sido favorable, registrando una caída del -6.5% en comparación con el índice SPY que cayó un -4.9%. Aunque nuestro objetivo es superar al mercado, este mes nos quedamos atrás debido a varios factores macroeconómicos adversos. La incertidumbre política en Estados Unidos y las tensiones geopolíticas continuas han sido un lastre para los mercados. Además, los datos económicos recientes mostraron una desaceleración en el crecimiento económico global, afectando negativamente a los sectores industrial y tecnológico, representados en nuestra cartera por los ETFs XLI y XLK respectivamente. Los inversores también están mostrando preocupación ante la posibilidad de una política monetaria más restrictiva por parte de la Reserva Federal en respuesta a las presiones inflacionarias. Estos elementos han generado un ambiente de cautela en los mercados, lo que se refleja en el rendimiento de septiembre.
¿Cómo se ha construido este sistema?
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Señales para Octubre
Para el mes de octubre, el algoritmo rotacional sugiere mantener el ETF del sector industrial (XLI) y cambiar el del sector tecnológico (XLK) por el sector financiero (XLF).
El mantenimiento de XLI se justifica por las expectativas de un plan de infraestructura robusto que está en el horizonte, lo que podría beneficiar a las empresas industriales americanas. Además, a pesar de la desaceleración económica, la reactivación de las cadenas de suministro y la resolución gradual de los cuellos de botella podrían representar una recuperación para este sector.
En cuanto al cambio hacia XLF, se alinea con las expectativas de un incremento en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal. Los bancos y las instituciones financieras tienden a beneficiarse de un entorno de tasas de interés más altas, ya que pueden generar mayores ingresos por intereses. Además, la relativa estabilidad y la posición de capital sólida de muchos bancos en los Estados Unidos hacen que este sector sea una opción atractiva en tiempos de incertidumbre económica.
A nivel global, las tensiones geopolíticas y las políticas monetarias divergentes entre los Estados Unidos y la Unión Europea podrían presentar tanto desafíos como oportunidades. Los recientes anuncios de la Reserva Federal y el Banco Central Europeo sugieren un camino divergente en la política monetaria, lo cual podría tener implicaciones en los flujos de capital y en la dinámica de los mercados financieros.
Siguiendo las recomendaciones del Sistema Rotacional, creemos que estos movimientos están alineados con la actual coyuntura económica y proporcionarán una exposición sectorial balanceada para navegar a través de las condiciones de mercado previstas. Esta estrategia se basa en una revisión exhaustiva y continua de los indicadores macroeconómicos y las condiciones del mercado, buscando siempre posicionar nuestra cartera de manera óptima frente a los desafíos y oportunidades que surgen.
A lo largo de octubre, continuaremos monitorizando de cerca las implicaciones de las políticas monetarias, los desarrollos geopolíticos y los datos económicos emergentes, para asegurar que nuestra estrategia se mantiene alineada con los objetivos de rendimiento y gestión de riesgos.
Recomendaciones Octubre 2023: 50% XLI.US y 50% XLF.US
