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An├ílisis de Resultados de Telef├│nica, 1S 2020 

Por Luis G.

El pasado 30 de Julio la empresa TELEFÓNICA S.A. ha hecho públicos sus resultados, correspondientes al 1S de 2020. Recuerda que tenemos un tutorial para ayudarte a interpretar las cuentas de resultados.

Durante el 1S de 2020 TELEFÓNICA, Declara beneficios por importe de 960 millones de euros, 1.095 millones de euros menos que en el mismo periodo de 2019, que representan un 53,29% menos. Todo ello como consecuencia de unos menores ingresos y un menor resultado operativo.

Patrimonio Neto Telef├│nica

Asciende a 19.501 Millones de euros, un decremento de 5.949 millones, un 23,37% menos que en el mismo periodo del año anterior.

Su Patrimonio neto representa un 17,66% de su total pasivo, anterior 21,41%

Disminuci├│n de su capacidad de financiaci├│n propia.

Ventas de Telef├│nica

Declara unas ventas de 21,706  millones de Euros, con un decremento de 2.416 Millones, un 10,01% menos que en el ejercicio anterior.

El total de ingresos asciende a 22.285 millones de euros un 11,46% menos que en el ejercicio anterior.

Por áreas queda como sigue:

Telefónica, ventas por áreas 1 s 2020

Pierde ventas en todas las áreas donde opera, a excepción de fuera de la UE y con especial incidencia en la Unión Europea, Zona no Euro. Sus exportaciones representan el 71,80%.

Por segmentos, queda como sigue:

Telef├│nica, ventas por segmentos 1 s 2020

Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre ratios de actividad para más información.

Pasivos de Telef├│nica

Su Deuda Financiera Neta asciende a 47.890 millones de euros. Anterior: 46.284 millones de euros.

Su deuda financiera bruta asciende a 50.416 millones de euros, Anterior: 49.482 millones de euros.

Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre c├│mo calcular un balance general.

Capacidad de pago financiero de Endesa

Deuda financiera Neta / Ebitda = 3,37 (recomendable, inferior a 2)

Para más información consulta nuestros tutoriales sobre Ratios de Solvencia.

Resumen del Estado de Flujos de Efectivo, de Telef├│nica:

Telef├│nica, Estado de Flujos de Efectivo 1 s 2020

Costes de Telef├│nica

Aprovisionamientos

Ascienden a 6.315 millones de euros con un  decremento de 219 millones de euros, un 3,36% menos que en el ejercicio precedente.

Los costes aprovisionamiento sobre total ventas

Actual 29,09%
Anterior 27,09%

Personal

Los gastos de personal ascendieron a 2.718 Millones de euros, con un decremento de 310 Millones de euros, que suponen un 10,23% menos que en el ejercicio anterior.

Los costes de personal sobre total ventas

Actual 12,52%
Anterior 12,55%

Los gastos de personal de Consejeros y Directivos, representan el 0,39% del total de costes de personal, con un decremento del 19,66%.

Otros Gastos de Explotaci├│n

Ascendieron a 6.157 Millones de euros, un decremento de 895 millones, que representan un 12,69% más que el ejercicio anterior.

Los costes explotaci├│n sobre Ventas representan

Actual 28,36%
Anterior 29,23%

Los costes totales sobre ventas representan

Actual 69,98%
Anterior 68,88%

Aumento de los costes totales sobre ventas en 1,10 p.p.

Sus gastos financieros descienden un 23,54%, respecto del mismo periodo del ejercicio anterior.

EBITDA

El ebitda asciende a 7.095 millones con un decremento de 1.461 millones de euros, un 17,07% menos que su precedente.

EBIT

El resultado de explotación alcanzó los 2.124 millones de euros, un 38,49% menos que en su precedente.

Resultado Neto de Telef├│nica

Ha obtenido unos beneficios de 960 millones,  1.095 millones menos que en el mismo periodo del ejercicio anterior lo que representa un decremento del 53,29% menos, en el que se incluyen minoritarios, que aportan unos beneficios de 129 millones de euros. Todo ello como consecuencia de unos menores ingresos y un menor resultado operativo.

BAI: Sus beneficios antes de impuestos ascienden a 1.380 millones de euros, Anterior: 2.609 millones de euros.

EBITDA sobre Ventas Netas

Actual 32,69%
Anterior 35,47%

EBIT sobre Ventas Netas

Actual 9,79%
Anterior 14,32%

FONDO DE MANIOBRA

Asciende a┬á5.433 Millones de euros, anterior ÔÇô5.863 millones de euros

CASH FLOW

Asciende a 5.910 millones de euros.

Para más información consulta nuestros tutoriales sobre Ratios de Liquidez.

Precio Objetivo

P.O. 4,44 ÔéČ

Conclusiones

Mal semestre para la compa├▒├şa, que al contrario que sus competidores no ha conseguido salir reforzado de la crisis del Covid 19, con:

  • Importante ca├şda de ventas.
  • Aumento de costes sobre ventas.
  • Aumento de su deuda financiera neta y bruta, con un ratio de capacidad de pago por encima de lo recomendable.
  • Deterioro de m├írgenes.
  • Ca├şda importante de beneficios.

En el lado positivo:

  • Reduce sus gastos financieros un 23,54%

A vigilar evolución de ventas, deuda y márgenes.

Nota asignada por Faro Bursátil

3.0/ 5.0

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