El pasado 28 de febrero, la empresa SACYR S.A. ha presentado los resultados correspondientes al ejercicio 2019. Recuerda que tenemos un tutorial para enseñarte a interpretar las cuentas de resultados.

Durante el ejercicio 2019, SACYR declara pérdidas por importe de 273,19 millones de euros, frente a unos beneficios de 208,29 millones de euros, como consecuencia del impacto en sus cuentas de su participación en Repsol que le ha supuesto contabilizar pérdidas por importe de 354 millones de euros.

Patrimonio Neto de Sacyr

Asciende a 1.190,71 millones de euros, un decremento de 313,54 millones de euros, un 20,85% menos que en el ejercicio 2018.

Su patrimonio neto representa el 8,56% de su total pasivo, anterior 10,91%

Disminución de su capacidad de financiación propia.

Ventas de Sacyr

Declaran unas ventas de 4.169,47 millones de euros, con un incremento de 373 millones de euros, un 9,83% más que en el ejercicio 2018.

Sus ingresos totales ascienden a 4.520,70 millones de euros. Anterior 4.101,81 millones de euros.

Por áreas geográficas, queda como sigue:

Sacyr, ventas por áreas geográficas. Ejercicio 2019

Sus exportaciones representan el 59,77% de su total ventas.

Por segmentos, queda como sigue:

Sacyr, ventas por segmentos. Ejercicio 2019

 Su cartera de pedidos, queda como sigue:

Sacyr, cartera de pedidos. Ejercicio 2019

Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre ratios de actividad para más información.

Pasivos de Sacyr

Su deuda financiera Neta  asciende a 6.007,51 millones de euros, con un incremento del 3,82% sobre el ejercicio 2018.

Su deuda financiera bruta asciende a 7.619,41 millones de euros, con un decremento del 2,03% con respecto al mismo periodo del año anterior.

Capacidad de pago financiero de Sacyr

Deuda financiera Neta / Ebitda: 8,70 (recomendable inferior a 2)

Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre ratios de solvencia para más información.

Resumen del estado de Flujos de Efectivo de Sacyr

Sacyr, estado de flujos de efectivo. Ejercicio 2019

Costes de Sacyr

Aprovisionamientos

Ascienden a 1.621,97 millones de euros, con un incremento de 78,43 millones de euros, un 5,08% más que en el ejercicio precedente.

Los costes de aprovisionamiento sobre total ventas

Actual 38,90%
Anterior 40,66%

Personal

Los gastos de personal ascendieron a 1.187,38 millones de euros, con un incremento de 134,06 millones de euros, que suponen un 12,73% más que en el ejercicio anterior.

Los costes de personal sobre total ventas

Actual 28,48%
Anterior 27,74%

Los gastos de personal de Consejeros y Directivos representan el 1,16% del total, con un aumento del 46,64%.

Otros Gastos de Explotación

Ascendieron a 1.020,73 millones de euros, un incremento de 12,12 millones de euros, que representan un 1,20% más que el ejercicio anterior.

Los costes explotación sobre Ventas representan

Actual 24,48%
Anterior 26,57%

Los costes totales sobre ventas representan

Actual 91,86%
Anterior 94,97%

Disminución de los costes totales sobre ventas en 3,11 p.p.

EBITDA: El ebitda asciende a 690,62 millones de euros, con un incremento de 194,28 millones de euros sobre el ejercicio 2018, un 39,14% más que su precedente.

EBIT: El resultado de explotación asciende a 487,48 millones de euros, un 39,27% más que en el ejercicio 2018.

Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre ratios de rentabilidad para más información.

Resultado Neto de Sacyr

Durante el ejercicio 2019, declara unas pérdidas de 273,19 millones de euros, frente a unos beneficios de 208,29 millones de euros, como consecuencia de las pérdidas contables ocasionadas por su participación en Repsol, la cual lastra sus cuentas, y en los que se incluyen minoritarios que aportan beneficios por importe de 24,55 millones de euros.

El BAI (beneficio antes de impuestos) ascendió a -183,86 millones de euros. Anterior 285 millones de euros.

EBITDA sobre ventas

Actual 16,56%
Anterior 13,07%

EBIT sobre ventas

Actual 11,69%
Anterior 9,22%

FONDO DE MANIOBRA

Asciende a 58,88 millones de euros.

Cash Flow

Asciende a -86,89 millones de euros.

Principales Ratios:

Sacyr, principales ratios. Ejercicio 2019

Para más información consulta nuestros tutoriales sobre Ratios de Liquidez.

PRECIO OBJETIVO:

P.O.: 1,16€

Conclusiones

Buena evolución de la compañía, que se ve empañada por los ajustes contables derivados de su participación en Repsol y que le abocan a contabilizar cuantiosas pérdidas, no obstante mantiene el tono, con:

  • Importante aumento de ventas.
  • Mejora de sus márgenes.
  • Reducción de costes.
  • Aumento de su deuda financiera neta y disminución de la bruta, mejorando el ratio de capacidad de pago, si bien sigue estando por encima de lo recomendable.
  • Importante cartera de proyectos que crece un 3%.

A vigilar su elevada DFN Y DFB, con un ratio de capacidad de pago muy por encima de lo recomendable.

Nota asignada por Faro Bursátil

3.0 /5.0

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