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El pasado 28 de Febrero, la empresa OBRASCON HUARTE LAIN S.A., ha presentado los resultados correspondientes al ejercicio 2018. Recuerda que tenemos un tutorial para enseñarte a interpretar las cuentas de resultados.

Durante el ejercicio 2018, OHL declara pérdidas por importe de 1.456,3 millones de euros, frente a unos beneficios de 280,4 millones de euros en el ejercicio 2017, un decremento de los beneficios de 1.736,4 millones de euros, que representa un 620,02% menos que en el ejercicio 2017. Se incluyen minoritarios que aportan beneficios por importe de 73,5 millones de euros.

Patrimonio Neto de OHL

Asciende a 833,2 millones de euros, un decremento de 3.350 millones de euros, un 80,08% menos que en el cierre del ejercicio de 2017.

Su patrimonio neto representa el 20,07% de su total pasivo. Anterior 34,26%

El decremento de su patrimonio Neto es consecuencia de la venta de OHL concesiones S.A.U. así como las pérdidas ocasionadas a lo largo del ejercicio.

Disminución de su capacidad de financiación propia.

Ventas de OHL

Declaran unas ventas de 2.954,4 millones de euros, con un decremento de 217,7 millones de euros, un 6,86% menos que en el Ejercicio 2017.

El total de ingresos asciende a 3.037,8 millones de euros. Anterior 3.278,7 millones de euros.

Por áreas, queda como sigue:

OHL, ventas por áreas geográficas. Ejercicio 2018

Sus exportaciones representan un 73,17% de su total ventas.

Por segmentos, queda como sigue:

OHL, ventas por segmentos. Ejercicio 2018

Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre ratios de actividad para más información.

Pasivos de OHL

Su deuda financiera Neta  asciende a -68,2 millones de euros. Anterior 1.147 millones de euros, un decremento de 1.215,2 millones de euros.

Su deuda financiera bruta asciende a 746,2 millones de euros, con un decremento de 835 millones de euros con respecto al cierre del año anterior.

Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre cómo calcular un balance general.

Capacidad de pago financiero de OHL

Deuda financiera Neta / Ebitda: N/A, ya que arroja un ebtida negativo (recomendable inferior a 2)

Para más información consulta nuestros tutoriales sobre Ratios de Solvencia.

Costes de OHL

Aprovisionamientos

Ascienden a 2.216,7 millones de euros, con un incremento de 112,4 millones de euros, un 5,34% más que en el ejercicio precedente.

Los costes de aprovisionamiento sobre total ventas

Actual75,03%
Anterior66,34%

Personal

Los gastos de personal ascendieron a 814,2 millones de euros, con un decremento de 9,9 millones de euros, que suponen un 1,20% menos que en el ejercicio anterior.

Los costes de personal sobre total ventas

Actual27,56%
Anterior25,98%

Los costes de personal de Administradores y Directivos suponen el 4,45% del total de costes de personal, con un incremento del 71,18%. Este incremento es consecuencia de la partida de 18,7 millones de euros como retribución variable al Consejero Delegado, en concepto de Bonus por la venta de OHL concesiones. Así mismo figuran 2,8 millones de euros como retribución variable a directivos.

Gastos de Explotación

Ascendieron a 455,3 millones de euros, un incremento de 29,2 millones de euros, que representan un 6,84% más que el ejercicio anterior.

Los costes explotación sobre Ventas representan

Actual15,41%
Anterior13,43%

Los costes totales sobre ventas representan

Actual118,00%
Anterior105,75%

Aumento de los costes totales sobre ventas en 12,25 p.p.

EBITDA: El ebitda asciende a -448,4 millones de euros. Anterior -75,9 millones de euros, un incremento de los números negativos en 372,5 millones de euros que representa un 490,77% menos de resultado Ebitda que en el ejercicio 2017.

EBIT: El resultado de explotación asciende a -513,5 millones de euros, un deterioro de su resultado del 267,34% sobre el ejercicio 2017.

Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre ratios de rentabilidad para más información.

Resultado Neto de OHL

Durante el ejercicio 2018, declara pérdidas por importe de 1.456,3 millones de euros, un decremento de 1.736,4 millones de euros sobre  el mismo periodo del año anterior que suponen un 620,02% menos que el ejercicio 2017, en el que contabilizaron beneficios por importe de 280,06 millones de euros. Se incluyen minoritarios que aportan beneficios por importe de 73,5 millones de euros.

El BAI (beneficio antes de impuestos) ascendió a -922,05 millones de euros. Anterior -212,8 millones de euros, un 333,23% menos que en el ejercicio 2017.

EBITDA sobre ventas

Actual-15,18%
Anterior-2,39%

EBIT sobre ventas

Actual-17,38%
Anterior-4,41%

FONDO DE MANIOBRA

Asciende a 410,8 millones de euros. Anterior 3.642,1 millones de euros.

CASH FLOW

Asciende a –1.394 millones de euros.

Principales ratios:

OHL, ratios. Ejercicio 2018

Para más información consulta nuestros tutoriales sobre Ratios de Liquidez.

Conclusiones

  • Ejercicio desastroso de la compañía, con abultadas pérdidas, importante deterioro de su estructura financiera.
  • Significar que la compañía sigue sin encontrar su BEP (umbral de rentabilidad), por la parte alta de la cuenta de resultados, con:
    • Pérdida de Ventas.
    • Aumento de Costes.
    • Pérdida de márgenes.
    • Ebitda y EBit negativos, ya que sus costes superan sus ventas.

No obstante dicho todo lo anterior, significar que la compañía parece haber encontrado un punto de inflexión en el 4T de 2018, con un Ebitda Positivo por importe de 19 millones de euros, si bien el resultado de explotación sigue siendo negativo.

Mantiene una deuda financiera negativa y una tesorería neta de 68,2 millones de euros.

Parece que la compañía ha dotado todas las posibles contingencias, por lo que ha saneado su balance y entendemos que en la medida que el plan de recorte de gastos empiece a dar sus frutos, se podrá revertir la trayectoria de sus cifras.

A vigilar evolución de ventas y costes.

NOTA: 1.0 / 5.0

Reseña Panorama
L. Garcia
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