El pasado 28 de Febrero, la empresa ERCROS S.A. ha presentado los resultados correspondientes al ejercicio 2019. Recuerda que tenemos un tutorial para enseñarte a interpretar las cuentas de resultados.

Durante el ejercicio 2019, ERCROS declara beneficios por importe de 31,04 millones de euros, un 30,39% menos que en el ejercicio 2018, como consecuencia de un menor resultado operativo por aumento de los costes. Se vuelven a activar créditos fiscales que palian, en parte el descenso de beneficios por importe neto de 8,42 millones de euros, frente a los 6,88 millones de euros del ejercicio pasado.

Patrimonio Neto de Ercros

Asciende a 292,08 millones de euros, un incremento de 19,83 millones de euros, un 7,28% más que en el mismo periodo de 2018.

Su patrimonio neto representa el 44,50% de su total pasivo, anterior 43,53%

Mejora de su capacidad de financiación propia.

Ventas de Ercros

Declaran unas ventas de 669,78 millones de euros, con un decremento de 2,16 millones de euros, un 0,32% menos que en el ejercicio 2018.

El total de ingresos asciende a 685,93 millones de euros. Anterior 684,80 millones de euros, un 0,17% más que en el ejercicio 2018.

Por áreas geográficas, queda como sigue:

Ercros, ventas por áreas geográficas. Ejercicio 2019

Sus exportaciones representan el 46,11% de su total ventas.

Por segmentos queda como sigue:

Ercros, ventas por segmentos. Ejercicio 2019

 Los resultados por segmentos, empeoran en el segmento del cloro (negocio principal) y mejoran en  farmacia y química intermedia.

Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre ratios de actividad para más información.

Pasivos de Ercros

Su deuda financiera Neta  asciende a 121,42 millones de euros, con un decremento de 14,20 millones de euros, un 10,47% menos que en el ejercicio 2018.

Su deuda financiera bruta asciende a 182,54 millones de euros, con un incremento de 31,07 millones de euros con respecto al mismo periodo del año anterior.

Capacidad de pago financiero de Ercros

Deuda financiera Neta / Ebitda: 2,10 (recomendable, inferior a 2).

Estado de Flujos de Efectivo (resumen):

Ercros, estado de Flujos de Efectivo. Ejercicio 2019

Aumento de su tesorería, originado en gran parte por las actividades de financiación (emisiones de deuda).

Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre ratios de solvencia para más información.

Costes de Ercros

Aprovisionamientos

Ascienden a 343,57 millones de euros, con un incremento de 1,79 millones de euros, un 0,52% más que en el ejercicio precedente.

Los costes aprovisionamiento sobre total ventas

Actual 51,30%
Anterior 50,86%

Personal

Los gastos de personal ascendieron a 83,13 millones de euros, con un incremento de 3,26 millones de euros, que suponen un 4,08% más que en el ejercicio anterior.

Los costes de personal sobre total ventas

Actual 12,41%
Anterior 11,89%

Los gastos de personal correspondientes a Consejeros y Directivos, representan el 1,86% del total, con un aumento del 5,52%.

Otros Gastos de Explotación

Ascendieron a 201,47 millones de euros, un incremento de 9,43 millones de euros, que representan un 4,91% más que el ejercicio anterior.

Los costes explotación sobre Ventas representan

Actual 30,08%
Anterior 28,58%

Los costes totales sobre ventas representan

Actual 93,79%
Anterior 91,33%

Aumento de los costes totales sobre ventas en 2,46 p.p.

EBITDA: El ebitda asciende a 57,76 millones de euros, con un decremento de 13,36 millones de euros sobre el ejercicio 2018, un 18,78% menos que su precedente.

EBIT: El resultado de explotación asciende a 28,71 millones de euros, un 35,83% menos que en el ejercicio 2018.

Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre ratios de rentabilidad para más información.

Resultado Neto de Ercros

Durante el ejercicio 2019, declara beneficios por importe de 31,04 millones de euros, un decremento del 30,39% sobre su precedente, como consecuencia de un menor resultado operativo por aumento de costes, en términos absolutos y relativos a las ventas. Se activan créditos fiscales (BINs) por importe neto de 8,42 millones de euros, frente a los 6,88 millones de euros del ejercicio precedente.

El BAI (beneficio antes de impuestos) ascendió a 22,63 millones de euros, un 40,02% menos que en su precedente.

EBITDA sobre ventas

Actual 8,62%
Anterior 10,58%

EBIT sobre ventas

Actual 4,29%
Anterior 6,66%

FONDO DE MANIOBRA

Asciende a 7,99 millones de euros. Anterior -3,29 millones de euros.

Cash Flow

Asciende a 57,62 millones de euros.

Principales Ratios:

Ercros, principales Ratios. Ejercicio 2019

PRECIO OBJETIVO:

P.O.: 2,95 €

Para más información consulta nuestros tutoriales sobre Ratios de Liquidez.

Conclusiones

Evolución desfavorable de la compañía arrojando resultados de signo mixto, con:

  • Leve disminución de ventas.
  • Aumento de costes.
  • Deterioro de márgenes.
  • Disminución de su deuda financiera Neta que arroja un ratio de capacidad de pago en el límite de lo recomendable, como consecuencia del aumento de tesorería, si bien aumenta su deuda financiera bruta.
  • Disminución de beneficios por aumento de costes, un menor ebitda y un menor Ebit.
  • Se fortalece su estructura financiera.

A vigilar evolución de ventas, costes y deuda.

Nota asignada por Faro Bursátil

2.5 / 5.0

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